O Fluminense Football Club segue em andamento com seu processo de criação de Sociedade Anônima do Futebol (SAF). Após receber a proposta da LZ Sports em 8 de setembro, o clube está em fase técnica crítica que determinará se a negociação prosseguirá. Saiba como está agora.
Fase de diligência
Nos últimos dois meses, o processo não teve grandes anúncios públicos. Mas isso não significa inatividade. Pelo contrário: as duas partes estão em fase de diligência, um processo técnico fundamental em qualquer negociação desta magnitude.
A diligência (ou due diligence) é uma análise profunda que os investidores realizam nos documentos do clube. Envolve:
- Revisão de todas as dívidas e passivos do Fluminense
- Avaliação de riscos financeiros
- Análise de contratos e obrigações
- Compreensão da estrutura operacional
O objetivo é simples: os investidores precisam entender exatamente o que estão adquirindo. Após essa análise, a LZ Sports decidirá se prossegue ou não com a proposta.
A proposta da LZ Sports
A LZ Sports apresentou uma proposta estruturada:
Participação Desejada: 65% da SAF
Investimento Inicial: R$ 500 milhões em “dinheiro novo”
Como funciona a flexibilidade?
O Fluminense tem uma estratégia inteligente: reduzindo suas dívidas, o clube aumenta sua participação relativa na SAF, sem que o investidor aumente significativamente seu desembolso.
Cenário 1 (Atual)
- LZ Sports: 65% | Fluminense: 35%
- Investimento: R$ 500 milhões
Cenário 2 (Meta do Fluminense)
- Se dívidas caírem para R$ 750 milhões até final de 2025
- LZ Sports: 90% | Fluminense: 10%
- Investimento: R$ 1,116 bilhão
Reduzindo dívidas, o Fluminense reduz sua participação percentual, mas ganha em absoluto: R$ 1,116 bilhão em investimento total versus R$ 500 milhões iniciais.
Manter “mais voz ativa na administração da futura SAF”. Mesmo com menor percentual, o clube aspira ter influência decisória nos rumos do futebol tricolor.
Os números de investimento (10 Anos)
Caso a proposta se concretize, a LZ Sports promete investir R$ 6,9 bilhões ao longo de 10 anos. Importante ressaltar: esse não é “dinheiro novo” vindo de fora, mas sim receitas geradas pela administração do futebol, reinvestidas no próprio Fluminense.
Distribuição do Investimento:
- R$ 4,7 bilhões – Folha salarial (elenco + comissão técnica)
- Investimento direto na qualidade do elenco
- R$ 1,1 bilhão – Aquisição de atletas
- Reforços no mercado para competitividade
- R$ 359 milhões – Desenvolvimento e formação de jogadores
- Investimento em base e Xerém
- R$ 84 milhões – Melhoria do CT e Xerém
- Infraestrutura para desenvolvimento
- R$ 143 milhões – Royalties para a Associação
- Compensação para a instituição original
Por Que Poucas Atualizações?
O processo desacelerou nos últimos dois meses por um motivo específico: eleição presidencial em 29 de novembro.
O novo presidente do Fluminense (mandato 2026-2028) será responsável por:
- Conduzir o processo junto ao Conselho Deliberativo
- Preparar a votação em Assembleia Geral
- Negociar detalhes finais com os investidores
Os Pré-candidatos e Suas Posições:
- Mattheus Montenegro (Situação)
- Posição: Favorável à criação e venda da SAF
- Representa continuidade do processo atual
- Ademar Arrais
- Posição: Contra a criação e venda da SAF
- Celso Barros
- Posição: Contra a criação e venda da SAF
Por que a eleição é decisiva? O resultado em 29 de novembro determinará o ritmo e a direção do processo. Um presidente favorável à SAF acelerará as negociações; um contrário pode paralisar ou revisar o projeto.
Próximos Passos
Até Novembro 2025:
- Conclusão da fase de diligência pela LZ Sports
- Realização da eleição presidencial (29 de novembro)
Em 2026:
- Novo presidente assume as rédeas do processo
- Preparação da Assembleia Geral com sócios e torcedores
- Decisão final sobre criação e venda da SAF
A Assembleia Geral é o fórum máximo de decisão do Fluminense como associação. Sócios e torcedores têm voz e voto. Portanto, mesmo que presidente e Conselho aprovem a SAF, a base tricolor terá palavra final.
Por que a SAF?
A criação de uma SAF permite ao Fluminense:
- Acessar estruturas de investimento privado
- Profissionalizar a gestão do futebol
- Modernizar infraestrutura
- Investir em elenco e formação
Mas também envolve mudanças na governança e na relação entre associação e empresa.
Seguimos acompanhando o desenrolar deste caso.
Fonte: Terra.
